1、全球37家主要光伏逆变器企业态势
2、不同区域市场领先企业排名(2018)
3、另一个角度的评价体系
4、洗牌特征
5、新纪元下的主要玩家
6、2019,全球逆变器产业新业态(附中国1-8月逆变器出口数据)
7、展望2020:epc随逆变器出海
资料来源:智新咨询、woodmac
全球37家主要光伏逆变器企业态势
根据伍德麦肯兹的数据,智新咨询对全球主要的37家光伏逆变器厂商生存状况进行了统计。
来源:woodmac
abb:2019年7月9日,abb宣布将光伏逆变器业务出售给意大利光伏逆变器厂家fimer,众多退出光伏领域的全球500强巨头又新增了一位。历年业绩来看,近年来abb光伏逆变器业务增长陷入停滞,同时光伏逆变器业务利润率逐年下降,而abb、施耐德等企业并不以成本控制见长。
apsystems昱能:专注微型逆变器,业务稳步上升。
正泰:近三年业绩稳步提升。
daihen corporation:在日本市场发展较好时曾有一段时间表现不俗,但近三年业绩逐渐萎缩,不足2013年的十分之一。
台达:台达近三年业绩有波动但基本平稳。
enphase:微型光伏逆变器市场老大,近四年出货量几乎持平,原因在于微逆市场就这么大。flimer:意大利逆变器厂商,2012年以来一直增长平稳,收购abb光伏逆变器业务后成为逆变器市场重要玩家。
fronius:奥地利企业,集团主营高端焊接机,自2015年起稳步增长。
2018年,中国市场由于政策调整装机有所下降,但2018年全球107gw的装机量比2017年105gw的装机量还略高,说明海外市场蓬勃发展,但部分海外逆变器企业却逐步丧失了自己的阵地。
fuji electric富士电机:典型的依赖本土化市场的企业,近三年业绩直线下滑。
gamesa:风电巨头,但光伏体量很小且呈下滑趋势。
通用电气:2016年市场达到顶峰的3.635gw,但随后下滑严重,2017年2.5gw,2018年只有880mw。
锦浪solis:中小功率逆变器企业,自2014年起快速增长,2018年业绩2.898gw,2019年成功上市,股票涨幅超70%,发展迅猛!
固德威goodwe:增长稳定,2017年销售量达到了4.993gw,但2018年受中国光伏政策影响,略有下滑,但仍然有4.1gw。
古瑞瓦特growatt:增长稳定,2017年2.5gw,但2018年受政策影响,1.4gw,2019年古瑞瓦特在国内取得良好业绩,户用市场占有率国内第一。
hitachi日立:近三年业绩较为稳定,在1gw左右。
华为:连年保持快速增长,在2017年达到了惊人的26gw,占全球光伏逆变器销售总量的四分之一,2018年中国市场突变,仍然取得了23gw的成绩。
ingeteam:西班牙光伏逆变器厂商,近三年业绩增长稳定,2018年西班牙取消对太阳能征税后,业绩从2017年的1441mw猛增至3842mw。
kaco:老牌逆变器强者,2012年业绩就达到了1.3gw但增长缓慢,2017年反弹后于2018年又降至1.3gw。
科士达:2015年前增长较快,近三年销售量有所下滑。
北电能源(青岛):微逆企业,2018年出货30mw。
nissin electric日新电子:近三年持续下滑。
omron欧姆龙:基本稳定。
松下panasonic:稳定但体量不大。
power electronics:西班牙企业,近三年增长迅速,尤其在2018年销售翻番,从2017年的2899mw增至6327mw。
sansha electric三社电机:新进入逆变器领域。
santerno:意大利逆变器厂商,业绩逐年下滑。
不同区域市场领先企业排名(2018)
来源:woodmac
中国市场
华为占了37%的市场份额位列第一,并且与第二名阳光电源两家占据了光伏逆变器市场64%的份额,约三分之二。
来源:woodmac
固德威、锦浪、古瑞瓦特以中小功率逆变器为主,2019年在其它企业加速拓展海外市场时,古瑞瓦特在国内市场发力,成为中国户用光伏逆变器出货量第一。
日本市场
根据2018年十月至2019年9月的统计,日本光伏电站新增投资8972mw,其中并网量达6320mw,temic位列第一占24.20%的市场份额,二三四位分别被中国企业包揽,华为以19.90%名列第二,之后是阳光电源的15.50%和特变电工的11.30%。
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日本市场开放是一件好事,带来的更优秀的产品和更先进的技术,但对于日本企业来说,如何接受并适应这场变革,是值得深思的。
在这方面temic做得不错,在中国设立工厂进行本土化的制造和研发,在成本控制和技术进步等方面都取得较好的成绩。
印度市场
即使在印度市场取得了第一名的销量,abb仍然选择了退出光伏逆变器领域。sma、华为位列二、三位。
来源:woodmac
对于中国光伏企业来说,印度市场让人又爱又恨,一方面填补了“531”以后市场带来的震荡,另一方面许多企业在印度几乎没有盈利空间。
澳洲市场
澳大利亚市场仍然以国外企业为主,前五名都是国外企业:sma、fronius、ingeteam、abb、施耐德。中国厂商中阳光电源与固德威都占据了7%的市场份额。
来源:woodmac
欧洲市场(不含土耳其)
与澳洲市场反差较大的是华为在澳洲市场只占据了4%的市场份额,但却在欧洲市场登顶,成为欧洲这个逆变器发源地的第一品牌。一个重要原因是由于澳洲市场多以户用光伏为主,而华为目前最强的部分在工商业和地面电站方面。
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在欧洲市场,华为的领先却并不像其它市场一样:随着中国光伏逆变器军团的整体提升而提升,而是与其它中国企业拉开了较大的身位。在西班牙、荷兰、匈牙利等地,接连传来了签约大单的消息,同时与多家国际能源巨头建立了紧密合作。
拉美市场
而在说西语的拉丁美洲市场,西班牙企业凭借语言优势胜出,power electronics和ingeteam得天独厚,占据前两名的位置。
来源:woodmac
中东与非洲市场(包括土耳其)
ingeteam再次领跑中东与非洲市场,是第二名abb销量的两倍。中国厂商在该市场的排名顺序为:华为、阳光电源、特变电工、正泰电源。
来源:woodmac
美国市场
由于美国政府的打压,华为在美国市场的份额为4%,在中国厂商中位列第二,第一名为正泰电源。美国逆变器销量最大的是power electronics,但影响力最大的是solaredge,因为该企业做的都是小型的户用系统,能在总装机中占据16%的比例实属惊人。
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另一个角度的评价体系
逆变器功率销量是衡量逆变器企业市场的最主要指标,但另一个重要指标是销售收入和企业净利润之间的关系。
来源:woodmac
从上表可见:
1、华为不仅在销售量上领先,在销售收入方面也是第一。
2、只做户用的solaredge销售收入冲至第二,而利润率也是高的惊人,根据solaredge发布的消息,2018年全年光伏产品总营收9.143亿美元,非公认会计准则光伏产品毛利率为35.4%,2018年solaredge逆变器出货量为3.9gw(ac)。
笔者据此推算,solaredge平均每瓦销售价格约为0.234美元,折合人民币1.66元,远高于其它企业,2018年美国户用组串式逆变器每瓦平均价格为0.14美元。
solaredge采用直流优化逆变器解决方案,主打组件功率优化,在欧美销量良好,但在更注重性价比的市场,这套策略尚没得到认可。
华为2018年出货23.6gw,是solaredge的六倍,但销售额却只多了23%;而出货量全球排名第二的阳光电源,2018年出货量17gw,但由于大机单瓦价格更低,虽然出货量是solaredge的四倍多,但逆变器销售额却只有其53%。
3、sma虽然销售额位居第三,但却亏损1.755亿欧元,迎来史上最差业绩。
4、国内其它厂商值得关注的是固德威,2018年业绩近3亿美元。
小结:欧美制造的光环仍在,但从长期角度来看,以sma为例,欧美企业竞争的先天优势在逐步减弱,对于这些企业来说,要么进行更加本土化的中国/亚洲制造,降低成本,要么学习solaredge的思路,能够去说服那些愿意为了清洁电力更多花钱的高端市场,通过不一样的技术路线,获取更高的利润率。
综合评定,2018年光伏逆变器前三强为:华为、solaredge、阳光电源。
洗牌特征
从上面的资料可以看出,许多光伏逆变器企业正在逐步丧失竞争力,而且是大部分,因此可以判断,虽然没有像2013年90%逆变器企业离场那么惨烈,但该行业的洗牌是实实在在正在发生的。
笔者总结了逆变器行业洗牌的几个原因:
1、500强企业曾经批量涌入光伏逆变器领域,但几乎都全部退出,原因有几点:光伏逆变器属于他们的非主营业务,在技术方面并不具备优势,同时决策机制较慢,产品更新换代速度跟不上行业发展节奏。其次,500强企业往往具备在某一个领域近乎垄断的地位,对于利润率追求较高,内部成本高昂,此前笔者曾经提出光伏行业的“节点”之说,在暴利时代且中国光伏技术落后之时,这些企业可以生存的很好,但随着行业竞争环境发生变化,利润率大幅下降,产品更新换代速度大大加快,这些企业的出局可以说是必然的。
其实不只是光伏产业,我们有理由相信,未来500强企业中的工业企业会越来越多的遇到类似的挑战。
2、日本企业
日本市场的保守和封闭世界首屈一指。因此日本企业受日本市场的影响过大:过分舒适的营商环境让很多日本企业丧失向外发展的动力,但在日本市场出现下滑时,日本企业的销售量也随之直线下滑。
与之形成鲜明对比的是中国企业,在“531”之后,中国企业迅速调整了策划,增加了海外市场的投入,取得了非常好的效果。
此外,随着双方认知加深,中国逆变器正在以高性能,低价格的优势在日本市场打开了局面,根ihs的统计,华为光伏逆变器已经在日本市场冲至第二名,并且市场份额还在不断攀升。
但日本企业也有自身的优势,在一些新兴市场尤其是东南亚、拉美等市场,日本制造的口碑比中国企业好的多,因此这些市场经常能看到日本企业出货的消息。
3、全球整体制造业在向中国倾斜
可以看到,快速增长的逆变器厂商除个别欧洲企业之外,其余几乎都来自中国。而快速增长的solaredge的生产工厂也来自广州捷普电子,同时temic的工厂也设在上海等地。
当光伏市场褪去高科技产业光环,从神坛走向平民百姓家之时,市场对于光伏组件和逆变器等零部件的的要求越来越高。市场的需求不再像军工或高科技产业那样存在“温情”:“性能”、“价格”、“质量”缺一不可,目前这三者能做到极致平衡的只有中国企业。
性能、质量、价格,背后隐藏的是中国制造业的崛起。
中国人民大学金灿荣教授指出一个很残酷的事实,全球200多个国家,真能够掌握现代制造业的不超过20个国家。这个事实很重要,但是很残酷。总共20个国家,英国首个掌握现代制造业,中国是其中一个。
2011年中国的制造业总量和发电量超过美国;2016年超过美日之和;2018年超过美日德之和,差距还在逐年拉大。
制造业带来的是:规模效应、产业配套、创新速度与能力。而这一切的背后,是中国恢复高考后培养的数千万知识分子和十几亿国民素质的提升,是中国改革开放四十年来的工业积累和中国人夙夜不懈的奋斗。
但即使同样在中国,能掌握制造业的地区只集中在长三角和珠三角两地。
4、先发企业的无人之境与竞争对手的后发优势
sma、kaco是备受尊敬的光伏逆变器老牌企业,但从数据看,这些企业的业绩基本持平甚至略有下滑。
这种下滑不仅代表这市场占有率的下降,同时也意味着在逆变器利润率越来越低的情况下,单瓦逆变器所能赚的钱远远低于几年前,因此这几年sma连续陷入亏损的境地。
造成这种情况的原因是复杂的,一是欧洲本身制造业高昂的成本与生产的产品不具备不可替代性,二是用户最终获得的产品是电力而并非“欧洲制造”本身,但同时sma也一直在领先的道路上,为后来者开辟了道路,奠定基础,是“为众人抱薪者”。
为此sma花费了大量经费用于研发,但随着中国光伏应用市场的蓬勃发展,中国逆变器企业也得到了规模化的应用进而快速提升,在这个过程中无论是成本还是更新换代的速度,都比欧洲企业快得多。
所以并不是先发企业落后了,而是后发企业的竞争力太强。
新纪元下的主要玩家
2020年是中国光伏的平价底线,受较高的非光伏成本,中国也成为了世界上最后实现平价的几个地区之一。中国实现光伏平价也可以视作全球光伏的一个新纪元。那么在这个新纪元下,会活跃哪些主要的逆变器玩家?它们的未来走势如何?
销售增长率可以视作光伏逆变器厂商市场与发展潜力的唯一指标。2018年由于政策影响,中国市场波动过大,因此对于中国逆变器厂商来说2018年不出现大的下滑,就是胜利。而2018年也是国外市场的爆发之年,但许多国外逆变器企业却并没有取得更好的业绩,没有提升则意味着市场占有率的下降,可以视为略有倒退。
智新咨询推测未来的逆变器主要玩家:
全功率企业:阳光电源、sma、ingeteam
大功率企业:上能、特变电工、temic
中小功率企业:华为、solaredge、锦浪、固德威、古瑞瓦特、正泰、flimer、fronius、power electronics、台达、首航、三晶、盛能杰
微逆:enphase、昱能
2019,全球逆变器产业新业态
我们相信,随着市场竞争的进一步加剧,上述企业中仍然会进一步分化。
那么,未来谁将胜出?
根据上文总结的洗牌规律,未来的光伏逆变器产业会像光伏组件一样,制造几乎都集中在中国。即使有生存的比较好的国外品牌,也会选择在中国进行本土化的制造和管理。
目前光伏逆变器仍然有很多技术进步的空间,所以偏安一隅的企业,短期内可能仍然会过得比较安逸,但终将迎来强有力的外来竞争者蚕食其市场。以日本市场为例,如图所示,排名前五的逆变器企业中,华为、阳光电源、特变电工分列二三四位,其中华为占据了日本将近五分之一的市场,这三者加起来占据了日本46.7%的市场。
而在此之前仅仅数年,日本对于中国逆变器厂商还大门紧闭,temic占据了地面电站市场一般的份额。
市场终究会回归价值本身,光伏企业必须居安思危,不断调整方向,强化优势,弥补短板,才能最终胜出。
根据智新咨询统计的2019年中国光伏逆变器出口报告:
2019年1至12月,中国逆变器(包括在中国制造)出口总量为51.91gw,其中华为出口量15948mw,比去年的7631mw翻了一番;阳光电源排名第二,7918mw,也已超过去年的5088mw,锦浪上市后,发展迅猛,固德威、古瑞瓦特等企业也体现出了强大的竞争力。
在中国大陆设立工厂和代工厂的solaredge、enphase、台达均取得了不错的业绩,体现了中国制造优势,sma(中国)在管理层mbo之后,更名为爱士惟,在2019年取得了抢眼的业绩。
另外值得关注的是首航新能源,这家企业近年来快速蹿升,在海外市场表现亮眼,2019年出口1017mw。
来源:智新咨询
同时从出口国看,荷兰成为第一大出口目的地,出货量11331mw,美国第二,6910mw,印度市场第三位,6359mw,越南第四位,2998mw。同时巴西、日本、韩国、澳大利亚、墨西哥也取得了gw级的成绩单。
2019年中国光伏市场约为30.2gw,全球装机由于国外市场推动,预计略有上涨,考虑到9-12月份产生的新需求,预计中国光伏逆变器企业出口量将占据海外市场的60%左右,算上中国光伏市场,中国逆变器将占据全球市场的70%。
同时,2019年中国光伏逆变器出口呈现较为“均匀”的态势,几乎没有较差的短板和打不开的市场。
以排名第一的华为出口国为例,覆盖各个主要的海外市场,如下图所示。
图:2019年华为主要出口目的国
智新咨询预测,由于中国光伏逆变器厂商竞争力不断凸显,海外逆变器厂商将受到更多的挑战,但由于海外市场也在蓬勃发展,因此短期内可能没有那么明显,但从长期来看,这些企业应该考虑如何将中国制造与自身品牌两者优势结合,才是破局之路。
展望2020:epc随逆变器出口
2018年是中国光伏产业海外大发展元年,众多光伏企业纷纷赴海外开拓市场,如在越南市场,上能电气等企业跟随中能建、中电建等央企epc公司出海,在2019年取得了不错的业绩。
但随着海外市场的进一步发展,下一阶段这种局面可能会发生变化:从零部件厂商跟随epc企业,到逆变器与epc企业互相促进,带动整个产业环节发展。
中国光伏逆变器行业正在迎来如中国光伏组件那样的统治地位。而与组件产品一致性较强不同,在逆变器的销售同时,往往还要与业主深入探讨解决方案,大型地面电站项目更是如此,因此逆变器企业往往与业主联系更加紧密。
根据上文的数据,目前在欧洲、日本、亚太地区,华为等企业已经占据了市场领先地位,与当地强有力的业主关系紧密,可以帮助epc和组件企业敲开市场的大门。