2018年8月30日，在税务总局第三季度政策解读现场，国家税务总局所得税司副司长叶霖儿公开表示，按照现行的个人所得税法规定，合伙企业的合伙人为其纳税人，合伙企业转让股权所得，应按照“先分后税”原则，根据合伙企业的全部生产经营所得和合伙协议约定的分配比例确定合伙企业各合伙人的应纳税所得额，其自然人合伙人的分配所得，应按照“个体工商户的生产、经营所得”项目缴纳个人所得税，最高适用税率为35%。由于这一税率远高于目前各地区常见的20%，引起市场的轩然大波。
但合伙人企业适用35%税率个税其实并非新政，而是一直以来的税务政策，且持续了快20年，只是之前国税和地税对政策各有裁量和执行力度的不同。
早在2000年印发的《国务院关于个人独资企业和合伙企业征收所得税问题的通知》中就有说明，“自2000年1月1日起，对个人独资企业和合伙企业停止征收企业所得税，其投资者的生产经营所得，比照个体工商户的生产、经营所得征收个人所得税”。
紧随其后，财政部和税务总局在当年联合发布了《关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定》，明确个人独资企业和合伙企业每一纳税年度的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额，作为投资者个人的生产经营所得，比照个人所得税法的个体工商户的生产经营所得应税项目，适用5%～35%的五级超额累进税率，计算征收个人所得税。
但近些年，一些地区为了吸引投资类企业，促进创新产业以及新兴产业的发展，发展经济，对合伙企业转让股票收入分配给自然人合伙人（有限合伙人）按照“利息、股息、红利所得”或“财产转让所得”征收20%的个人所得税。在加强税收征管，统一税收执法口径的大背景下，税务稽查部门正准备对各地区之前的做法予以纠正，统一按照现行个税规定征收5%~35%的超额累进税率。
在资管新规以后，私募股权基金的募集比以前难了很多。有统计数据显示，2018年上半年中国创业投资募集基金261支，总规模794亿元，同比分别大幅下降38%和44%。与此同时，创投基金上半年投资规模继续同比增长14%，大额投资频现。创投基金募资难成为主要问题，未来的投资增长将会缺乏动力支撑。在这种大背景下，tmt行业受影响可能更为严重。tmt，是电信、媒体和科技（telecommunication，media，technology）三个英文单词的首字母,也可以说tmt是以互联网等媒体为基础将高科技公司和电信业等行业链接起来的新兴产业。
2010-2018年上半年我国创投基金募集规模与数量走势
根据数据统计显示，虽然2018年上半年，创投行业发展陷入困境，但创投企业总体行业的投资在2017年下半年十分火热，投资数量创2015年以来半年纪录新高，达到6,329起；投资金额虽较上半年回落，但仍是2015年以来半年纪录第二高，仅次于2017年上半年投资金额655.85亿美元，较去年同期增长36%。tmt行业投资总额与数量分别占总体行业投资的52%和40%，基本与上半年持平，依然处于历史高位。
2015-2017年我国tmt行业风险投资规模占总风险投资规模比例
2015-2017年我国tmt行业风险投资数量与总风险投资数量统计
而且一直以来，我国的私募股权投资行业的lp结构里，高净值个人比例最高。如果适用的税率提高，将导致他们的投资收益下降，进而降低他们继续参与私募股权投资的意愿。可能导致风险投资的资金来源大幅减少，缺乏资金来源的创投企业将会大幅缩小投资范围，提高投资的确定性，在一定程度上是不利于创新产业发展的。
从数据来看，近几年tmt行业可能是对创投行业依赖最为严重的，也是最受资本青睐的行业，创投圈的变化，是否会导致tmt行业的融资出现困难？根据数据统计显示，2017年下半年，tmt行业的初创企业的获得投资就逐渐减少，市场资本更加青睐于已经发展到一定规模的企业，而募集资金量的减少可能进一步的加速这一变化。
当然，对于这次修改，也有市场人士存在不同的意见，主要原因由于同样是投资收益，公募基金的个人投资者按20%征收个税，而支持新经济的私募股权投资在投资亏损的部分不能抵扣的情况下，反而要承担更高的税收。另外，基金退出后期，在清算时通常会出现收益缩水，但先交的税已经多交了。创业投资基金是推动新兴产业发展、经济转型的重要力量，税收条件上应当有相应的支持。
2017年中国创业投资机构前10强
资料来源：投资界、智研咨询整理
附录：
lp：有限合伙人，即参与投资的企业或金融保险机构等机构投资人和个人投资人，或经其他合伙人一致同意依法转为有限合伙人的，被依法认定为无民事行为能力人或者限制民事行为能力人的合伙人。这些人只承担有限责任。
有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。
有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。